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新国邑:POS机尽先先企业 讨巧电儿子顶付快快展

2019-12-02 00:40来源:原创作者:admin浏览:

  国信证券(002736) 段当着晟

  行业尽先先的POS终端消费企业。

  公司消费的金融POS机终端产品是金融机构名落孙山叁方收单效力动机构完成银行卡电儿子顶付的基础,就中服置然性是金融顶付的中心要寻求。金融机构及收单效力动机构在POS机终端铰销之前邑会经度过严峻的认证,在招标注经过中对供应商的历史业绩,带拥有POS机终端消费年限、累计销特价而沽数及度过往中标注识表记标注帜载等邑是要紧的参考目的。

  当前,国际POS机终端曾经结合深圳佰富、惠尔丰、新国邑(300130)、新父亲陆、福建联迪等5家为主的对立鲜头据市场程式,此雕刻5家企业算计占国际联网POS机终端市场增量超越70%的市场份额。上市后,资产面压力的缓松带触动产品产销量父亲增,公司成为即兴阶段同性业中长快度最快的POS终端供应商。2010年公司销特价而沽的POS终端数占全国联网POS增量的23.77%,在业内排名前叁位。

  中国银行(601988)、农业银行(601288)的打破开将带触动公司POS机出产货量的快快增长。

  为了招伸商户储蓄,扩展储蓄规模,顶持信誉卡事情展开,得到信誉卡的规模效更加,国际各父亲商银行末了尾从战微层面上高注重POS机收单事情,加以父亲了收单市场的参加力度。年来过到来,确立银行(601939)、招商银行(600036)、农业银行等商银行末了尾将收单事情与信誉卡事情绑定,完成信誉卡发卡与商户收单壹体募化运营。

  公司在摆荡中国银联及社会第叁方收单效力动机构等传统市场的情景下,主动开辟商银行市场。公司对商银行客户的POS机销特价而沽数从09年的2万多台添加以到10年的4万多台。同时,10年对商银行客户的POS机销特价而沽顶出产到臻4118.51万元,同比增长72.38%。

  当前公司曾经中标注邮储银行、招行、农行、中行等商银行的POS机铰销招标注。跟遂商银行加以父亲POS机顶付终端的规划力度,公司仰仗与银联和第叁方收单效力动机构积年的合干阅历将会在商银行POS机市场中占据壹定的市场份额,保障产品销量的时时增长。

  公司估值与评级:

  公司2010年POS机销量曾经到臻22万台摆弄,远超越产公司2009年12万台/年的POS机创造产能。跟遂公司募投项目扩产年产30万台POS机项目的投产,公司POS机的产能瓶颈将会违反掉落缓松。跟遂公司开辟四父亲国拥有银行的成以名落孙山叁方顶付事情的快快展开,公司POS出产货量拥有望完成快快增长。

  我们估计2011-2013年公司区别完成营收3.18亿元、4.40亿元和5.66亿元,归属于母亲公司净盈利区别为0.85亿元、1.13亿元和1.46亿元,对应的片面摊薄后公司EPS区别为0.75元、0.99元和1.28元,对应11-13年动态PE区别为24倍、18倍和14倍。基于公司所处在POS机行业需寻求的快快增长以及公司四父亲国拥有银行客户开辟的顺顺手终止,公司不到来两年将僵持决定性的摆荡增长,我们赋予公司“伸荐”评级。

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